家庭中堅力量如何科學規(guī)劃錢袋子，

對沖養(yǎng)老風險？

《養(yǎng)老新態(tài)度》第三期——

主動養(yǎng)老的現(xiàn)實與想象

本期嘉賓

會對未來的養(yǎng)老生活感到焦慮嗎？

張靜

我會更多的思考未來想要什么樣的生活。比如未來是想去養(yǎng)老社區(qū)，還是更喜歡獨居的生活，還是會更多的照顧下一代，等等。據(jù)此提前做好養(yǎng)老的財務規(guī)劃。

羅靜

世界衛(wèi)生組織公布的老年人劃分標準，60-74歲屬于年輕老年人，然后74-89歲屬于老年人，89歲以上屬于長壽老年人。所以可以說60歲才真正開始人生，60歲之前大家忙孩子，之后就可以好好過自己，我覺得老年生活是很值得期待的，而且現(xiàn)在我們的設(shè)施，無論是物質(zhì)的，文化的，精神方面都越來越豐富，給到老年人的機會也很多，所以我沒什么焦慮。

如何看待養(yǎng)兒防老？

羅靜

我沒有養(yǎng)兒防老的規(guī)劃，與其說是投資，不如說孩子為我們的生活帶來了很多歡樂，也讓人生更加完整。養(yǎng)兒防老實際上是過去那個年代的一個文化印記。

在物質(zhì)生活豐富、心理追求很多的時候，養(yǎng)兒防老可能導致畸形的教養(yǎng)方式。心理學研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)兒防老可能會因為長輩過度依戀晚輩，導致親子關(guān)系受到影響，出現(xiàn)畸形的家庭教養(yǎng)方式。但是我們要孝順、尊敬老人，這是我們的美德，以后家庭養(yǎng)老還是主力。

家庭如何進行養(yǎng)老資產(chǎn)配置？

張靜

遵循海外經(jīng)驗，我們應該在年輕的時候，把風險資產(chǎn)的比例提的相對高一些，隨著年齡的增長，越接近退休，個人對風險的承受能力越低，那么風險資產(chǎn)的比例，大概率要往下降。

我個人來說，規(guī)劃的時候第一會考慮日常的開銷，第二是未來一年可能存在的潛在開銷，比如買車、生病治療等，這部分我也需要留出來。其次，如果我有2到3年都不用到的資金，我會做偏中期維度的投資。

對于非金融從業(yè)的小伙伴們來說，并不會有太多精力去做金融投資，大家需要一個長期思維，去找到一些能夠分享到資本市場增值的產(chǎn)品或資產(chǎn)，拉長時間看，都會有不錯的收益。

養(yǎng)老第三支柱具體指什么？

張靜

養(yǎng)老第三支柱主要指個人養(yǎng)老的部分，隨著個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策的明確，個人養(yǎng)老金制度在2022年正式鋪開。從海外經(jīng)驗來看，美國的個人養(yǎng)老賬戶建設(shè)較為完善，整體參與率達到50%，我們國內(nèi)剛剛起步，大家可以通過個人養(yǎng)老賬戶，根據(jù)不同的風險偏好去投資不同種類的金融產(chǎn)品。

對于風險偏好較低的投資者，我建議他通過個人養(yǎng)老賬戶購買一些存款類的產(chǎn)品。對于風險偏好較高的投資者，可以通過個人養(yǎng)老賬戶，購買公募基金的一些養(yǎng)老類別的產(chǎn)品。公募基金行業(yè)經(jīng)過20多年的發(fā)展，相對銀行和保險來說，有較強的權(quán)益投研能力，包括嘉實在內(nèi)的一些大型基金公司，都有著系統(tǒng)化的投研流程和嚴格風控措施，并有著很高的透明度。

我建議有投資股票經(jīng)驗的投資者，可以投資目標日期型產(chǎn)品，比如嘉實養(yǎng)老2040，就對應適合2040年退休的人群。

養(yǎng)老投資品種有幾類？

張靜

第一類是銀行存款，它有專門為養(yǎng)老設(shè)置的存款，風險偏好最低。第二類是保險的理財產(chǎn)品。第三類是銀行為養(yǎng)老專門設(shè)計的理財產(chǎn)品，很多是5年期的一些產(chǎn)品。第四類是公募基金的產(chǎn)品，在試點階段，公募基金可投資的養(yǎng)老產(chǎn)品只有養(yǎng)老FOF，未來可能會有更多符合監(jiān)管要求的公募基金產(chǎn)品。

從優(yōu)惠來說，個人養(yǎng)老金有稅收優(yōu)惠，最粗略的估算如果12000元，做個人養(yǎng)老和不做個人養(yǎng)老的年化收益差別有15%。這里主要考慮了每年的稅收優(yōu)惠與退休時繳納的個人所得稅。

從產(chǎn)品選擇來看，同類型的股票基金的收益分布差別很大，在特殊年份最好的和最差的甚至能有50%的收益差別，但同類型的FOF產(chǎn)品，它的收益分布差別可能在10個點左右，投資者購買不同公司的養(yǎng)老FOF時，最終的差別不會特別大，這也是對投資者一個比較好的保護。

從持有年限來說，為什么會設(shè)置三年、五年的持有期？因為人性喜歡追漲殺跌，即使在個人養(yǎng)老賬戶里，投資者也可以賣了a產(chǎn)品去買b產(chǎn)品，或者說我就賣了a產(chǎn)品，換為現(xiàn)金。設(shè)置持有期的目的就是避免投資者過多的在市場里追漲殺跌，從周期理論看，市場往往三到五年走完一個周期，所以這樣的設(shè)置，其實是對投資者的保護。對于投資者來說，購買這樣的產(chǎn)品，只要基金公司沒有特別的變化，其實買入后持有就可以了，在退休的時候再取出來。

*尊敬的投資者：投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，嘉實基金管理有限公司（以下簡稱“基金管理人”）做出如下風險揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術(shù)風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、養(yǎng)老目標型FOF基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，包括市場風險，信用風險，流動性風險，管理風險，操作或技術(shù)風險，合規(guī)性風險外，還包括以下特有風險：養(yǎng)老目標基金風險、基金中基金風險、下滑曲線變化風險、目標退休日期不匹配風險、鎖定期持有期風險、中小企業(yè)私募債風險、資產(chǎn)支持證券風險、發(fā)起式基金風險、境外投資風險以及其他投資風險等特有風險。

五、基金名稱中包含“養(yǎng)老目標”字樣不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾。投資者應當通過本基金管理人或代銷機構(gòu)購買和贖回基金。

六、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。嘉實基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

七、養(yǎng)老目標型基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要會通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站和基金管理人網(wǎng)站進行了公開披露。中國證監(jiān)會對此類基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于此類基金沒有風險。